Kriptopolis. N°2: What is money and what gives it value?
Introduction:
First of all, a greeting to the communities of Proof of Brain, Mundo Virtual, Kashkings and Hive NFT Game Latino.
As stated in the introduction of Kriptopolis N°1, the idea of this space is to provide quality information in a simple and pleasant way, in order to understand the reality that we are presented with in a tremendously dynamic world, with constant changes and a lot of information. Information, that many times instead of helping to clarify the ideas, what it does is to confuse and obscure the panoramas.
If we follow the news in the last few weeks, there is talk of economic crisis, inflation, recession and lately the term stagflation, but there is no explanation of what these terms mean and much less how they produce the effects they generate in the economy and in our daily lives.
In fact, the media, what they do, is to designate culprits, such as The Covid-19, The War between Ukraine and Russia, Putin, The anunnakis and some will even say that "The fault is of the cow" emulating the famous book.
However, the reality is that for inflation, recession and stagflation to exist, there must be very specific economic conditions, which are not generated overnight and if it is true that situations such as Covid-19 and the war in Europe, aggravate and accelerate the situation, it is also true that the economic crisis and the current model, was already on its way, it was already at our door and it was inevitable.
In order to understand and go deeper into this subject, the first thing we must do is to know the technical and economic terms, so as to know how these factors affect us.
In this order of ideas, I will try to make an atonement in the most simple and digestible way, of these terms, starting with the most basic, which is the definition of what is money and what gives value to it. I hope that this explanation will be to the liking of all readers.
However, I must say that the explanation will be very general and as non-technical as possible, but in the same way, hoping that it will allow us to understand the concepts used by the media.
Finally, and in order not to make the post too long, I will divide it into two parts, in this one I will explain, what is money, what was the gold standard and what does it mean, that our current economy is based on the debt standard.
Development:
What is money?
We can define money as any good or asset, which we generally use, to make payments and collections in our transactions, whether they are for buying, selling, or collections for services rendered.
Now, although we are all accustomed to physical money, the so-called FIAT money, the concept of money is broader and not since now, but since always, that is, there were forms of payments that passed and advanced from barter, to cryptocurrencies today. Therefore, this definition may be considered somewhat broad by many.
However, in extremely strong economic crises, such as the one that occurred a few years ago in Venezuela, which if it is true still continues, it is not at the initial magnitudes, people exchanged work for food, as well as valuables such as clothing, for food and foreign currency. The same happened in Argentina at the time of the so-called "Corralito Bancario", so this definition of money is still valid and accurate.
What gives money its value?
I want to make this part short, since it is really very broad, so we will start from the year 1971, that year is crucial because until that year, every existing currency in the world and every bill that was issued, was backed in gold, that is, if one had a 10 bolivar bill, 10 pounds or 10 pesos, the value of that bill was backed in gold, by the Central Bank of our country.
This means that the bearer of any bill could go to the bank and exchange the value, reflected in the bill he had in his possession, for the equivalent in gold. At that time, a person holding forty-five dollars was in possession of one ounce of gold, which was held at the Federal Reserve (FED) in the United States of America. The same happened with the equivalents between FIAT money and gold in the Central Banks of our countries.
At this point, we must remember that before the Second World War, the reserve currency in the world was the Sterling Pound. After the Second World War, the British Empire fell into decline and was displaced by the United States of America (USA), which became the strongest and most industrialized economy in the world after that war.
But let's move forward by leaps and bounds, so as not to get bogged down in historical data, which, although very rich, are not the main point of this post.
We have already said that after the Second World War, the USA became the first economic, military and industrial power in the world; in fact, its economic power was so strong that it initiated the economic rescue of Europe through the so-called Marshall Plan.
Once this happened, the Dollar displaced the Pound Sterling and became the world's reserve currency. When this happened, we were still in the financial world within the gold standard. Now, by 1949, the gold reserves of the United States began to decrease and while this was happening in the United States, a change also began to take place in the Central Banks of almost all the countries of the world and this phenomenon was that many of the Central Banks, especially in Europe, began to have more reserves in dollars than in gold.
Thus, as the economies of the different countries in the world grew, their Central Banks increased their reserves, but with the difference that now they did so not only in gold, but also in dollars, with the result that these Central Banks had more reserves in dollars than in gold.
The situation became critical for the US government, since in 1969, after the Korean War and in the midst of the Vietnam War, the country's gold reserves were negative. That is to say, the FED had issued more dollars than it had in its reserves, which meant that if the Central Banks of the countries that had their reserves in dollars presented themselves before the FED to demand their exchange for gold, the US would not be able to honor the debt and would be in default.
Faced with this reality, on July 15, 1971, Richard Nixon, President of the United States, in a presidential address, informed the country that he would abandon the gold standard as a temporary measure until the economy stabilized. But the reality is that like all transitory measures of governments, this measure became permanent and persists to this day.
As of 1971, the economies of the world were no longer backed by the gold standard, now the economies were backed by sovereign debts. What does this mean, very simple, if a country needs money, instead of requesting a loan from another country or international financial institutions, placing as a guarantee for that loan its gold reserves, now what it does, is to issue public debt bonds, which are sold in the international markets, receiving the amount of dollars issued in those bonds.
In other words, the world economy is no longer based on a tangible good, such as gold, but on an intangible good, such as the promise of payment through public debt bonds. That is why it is said that today's economy is based on debt.
To conclude this point, I explain the process with a very simple example; let's imagine that I am a president of a country and I need money to develop my industry, invest in security, health and education, but I have no funds. When I see this situation, I go to my Central Bank, it makes the calculations of the country's economy, what is my gross domestic product (GDP), it makes the calculations and once it has them, it issues Sovereign Debt Bonds.
These Sovereign Debt Bonds go to the Stock Exchanges and the International Markets, where they are bought by other countries, banks, institutions and private entities, which are then defined as debt holders. These debt holders buy the Sovereign Debt Bonds for dollars, and the State that issues these bonds through its government receives these dollars to invest them in infrastructure, health, security and others. Finally, when the Sovereign Debt Bonds mature, governments pay the value of the bond, plus interest, to the bondholders.
When a country, for some reason, is unable to pay its sovereign debt commitments, it defaults and is pressured by its debtors to pay, thus being excluded from the international lending system.
This is roughly how our economy works today, which is why it is said that our economic system is based on debt.
I hope this information will be useful to all readers. In Kriptopolis No. 3, we will explain what inflation is, what recession is, what stagflation is and what quantitative easing is. In order to understand little by little our current economic, political and social reality.
Kriptopolis. N°2: ¿Qué es el dinero y qué le da valor?
Introducción:
Antes que nada, un saludo a las comunidades de Proof of Brain, Mundo Virtual, Kashkings y Hive NFTGame Latino.
Como se planteó en la introducción del Kriptopolis N°1, la idea de este espacio, es ir dando información de calidad de manera sencilla y amena, para poder entender la realidad que se nos presenta en un mundo, tremendamente dinámico, con cambios constantes y con mucha información. Información, que muchas veces en vez de ayudar a aclarar las ideas, lo que hace es confundir y oscurecer los panoramas.
Si hacemos un seguimiento de las noticias en las últimas semanas, se habla de crisis económica, inflación, recesión y últimamente se ha dejado colar el término de estanflación, sin embargo, no se explica que significan esos términos y mucho menos como se producen los efectos que los mismos generan en la economía y en nuestra vida cotidiana.
De hecho, los medios, lo que hacen, es designar culpables, como El Covid-19, La Guerra entre Ucrania y Rusia, Putín, Los anunnakis y algunos dirán incluso que “La culpa es de la vaca” emulando al famoso libro.
Sin embargo, la realidad es que para que exista la inflación, la recesión y la estanflación, debe haber condiciones económicas muy específicas, que no se generan de un día para otro y si es cierto, que situaciones como las del Covid-19 y la guerra en Europa, agravan y aceleran la situación, también es cierto que la crisis económica y del modelo actual, venía ya en camino, ya estaba en nuestra puerta y era inevitable.
Para poder entender y profundizar en este tema, lo primero que debemos hacer es conocer los términos técnicos y económicos, para así saber cómo nos afectan estos factores.
En este orden de ideas, intentaré hacer una expiación de la manera más sencilla y digerible, de estos términos, empezando con lo más básico, que es la definición de qué es el dinero y de qué es lo que le da valor al mismo. Esperando que esta explicación, sea del agrado de todos los lectores.
Sin embargo, debo decir, que la explicación será muy general y lo menos técnica posible, pero del mismo modo, esperando que la misma, nos permitirá entender los conceptos, esgrimidos por los medios.
Finalmente, y para no hacer el post muy largo, lo dividiré en dos partes, en este explicaré, que es el dinero, qué fue el patrón oro y qué significa, que nuestra economía actual esté basada en el patrón deuda.
Desarrollo:
¿Qué es el dinero?
Podemos definir el dinero, como todo bien o activo, que generalmente utilizamos, para realizar los pagos y cobros en nuestras transacciones, sean estás de compra, venta, o cobros por servicios prestados.
Ahora bien, aunque todos nosotros estamos acostumbrados al dinero físico, el llamado dinero FIAT, la concepción del dinero es más amplia y no desde ahora, sino desde siempre, es decir, hubo formas de pagos que pasaron y avanzaron desde el trueque, hasta las criptomonedas el día de hoy. Por eso, esta definición que muchos pueden considerar algo amplia.
Sin embargo, en las crisis económicas extremadamente fuertes, como la que hubo hace pocos años en Venezuela, que si es cierto todavía continúa, no está en las magnitudes iniciales, la gente intercambió trabajo por comida, al igual que objetos de valor como prendas, por comida y divisas. Lo mismo ocurrió en Argentina en la época del llamado Corralito Bancario, por lo que esta definición de dinero está vigente y es acertada.
¿Qué le da valor al dinero?
Esta parte la quiero hacer corta, dado que realmente es muy amplia, así que iniciaremos a partir del año de 1971, ese año es crucial debido a que hasta ese año, cada moneda existente en el mundo y cada billete que se emitía, estaba respaldado en oro, es decir, si uno tenía un billete de 10 bolívares, 10 libras o 10 pesos, el valor de ese billete estaba respaldado en oro, por el Banco Central de nuestro país.
Lo que quiere decir, que el portador de cualquier billete podía ir al banco y cambiar el valor, reflejado en el billete que tenía en su posesión, por el equivalente en oro. En esa época, una persona que tuviese cuarenta y cinco dólares, era poseedora de una onza de oro, la cual estaba en resguardo en la Reserva Federal (FED) en los Estados Unido de América. Lo mismo ocurría con los equivalentes entre dinero FIAT y oro en los Bancos Centrales de nuestros países.
En este punto, debemos recordar, que antes de la Segunda Guerra Mundial, la moneda de reserva en el mundo era la Libra Esterlina, después de la segunda guerra, el Imperio Británico cae en decadencia y es desplazado por los Estados Unidos de América (EEUU), que quedó como la economía más fuerte e industrializada del mundo después de ese conflicto bélico.
Pero avancemos a pasos agigantados, para no caer en datos históricos, que aunque son muy ricos, no son lo principal para este post.
Ya dijimos que después de la Segunda Guerra Mundial, Los EEUU, quedaron como la primera potencia económica, militar e industrial del mundo, de hecho, su poder económico era tan fuerte, que inició el rescate económico de Europa a través del llamado Plan Marshall.
Una vez que esto sucede, el Dólar desplazó a la Libra Esterlina y se convirtió en la moneda de reserva mundial. Cuando esto pasó, aún estábamos en el mundo financiero dentro del patrón oro. Ahora bien, ya para el año de 1949, las reservas de oro de los EEUU comenzaron a disminuir y mientras estos sucedía en los EEUU, se comenzó a generar también un cambio en los Bancos Centrales, de casi todos los países del mundo y ese fenómeno fue, que muchos de los Bancos Centrales, sobre todo en Europa, comenzaron a tener más reservas en dólares, que en oro.
Así, que mientras más crecían las economías de los diferentes países en el mundo, estos en sus Bancos Centrales, aumentaban sus reservas, pero con la diferencia, de que ahora no lo hacían solamente en oro, sino en dólares, llegando a haber en las arcas de estos Bancos Centrales, más reservas en dólares que en oro.
La situación se hace crítica para el gobierno de los EEUU, ya que en el año de 1969, después de La Guerra de Corea y en Plena Guerra de Vietnam, las reservas en oro del país eran negativas. Es decir, la FED, había emitido más dólares, de los que tenía en posesión en sus reservas, lo que implicaba, que si los Bancos Centrales de los países que tenían sus reservas en dólares, se presentaban ante la FED para reclamar su cambio por oro, los EEUU no podría honrar la deuda quedando en Default.
Ante esta realidad, el 15 de julio del año 1971, Richard Nixon, presidente de los EEUU en una elocución presidencial, informó al país que abandonaría el patrón oro, como una medida transitoria, hasta que se estabilizará la economía. Pero la realidad es que como todas las medidas transitorias de los gobiernos, esta medida se hizo permanente y persiste hasta la actualidad.
A partir de 1971, las economías del mundo ya no estaban respaldadas por el patrón oro, ahora las economías eran respaldadas por las deudas soberanas. ¿Qué significa esto?, muy simple, si un país necesita dinero, en vez de solicitar un préstamo a otro país o entidades financieras internacionales, colocando como aval para ese préstamo sus reservas en oro, ahora lo que hace, es emitir bonos de deuda pública, los cuales se venden en los mercados internacionales, recibiendo la cantidad de dólares que emitan en esos bonos.
Es decir, la economía mundial, dejó de basarse en un bien tangible, como lo es el oro, para basarse en un bien intangible, como lo es la promesa de pago a través de pagarés de deuda pública. Por eso se dice que la economía actual se basa en la deuda.
Para terminar este punto, explico el proceso con un ejemplo muy simple; imaginemos que yo soy un presidente de un país y necesito dinero para desarrollar mi industria, invertir en seguridad, salud y educación, pero no tengo fondos. Al ver esta situación, acudo a mi Banco Central, este hace los cálculos de la economía del país, cuál es mi producto interno bruto (PIB), realiza los cálculos y una vez que los tiene emite Bonos de Deuda Soberana.
Esos Bonos de Deuda Soberana, van a las Bolsas de Valores y a los Mercados Internacionales, hay son comprados por otros países, bancos, instituciones y entes privados, que en ese momento pasan a definirse como tenedores de deuda. Estos tenedores de deuda, compran los Bonos de Deuda Soberana por dólares, y el Estado que emite esos bonos a través de su gobierno, recibe esos dólares para invertirlos en infraestructura, salud, seguridad y otros. Finalmente, cuando se vencen los Bonos de la Deuda Pública, Los gobiernos pagan el valor del bono, más los intereses, a los tenedores de bonos.
Cuando un país, por alguna razón, no puede pagar los compromisos de su deuda soberana, entra en default y pasa a ser presionado por los deudores para qué paguén, quedando fuera del sistema de préstamos internacionales.
Así, grosso modo funciona nuestra economía, actualmente, por eso se dice que nuestro sistema económico se basa en la deuda.
Espero que esta información sea de utilidad para todos los lectores. En el Kriptopolis N.º 3, explicaremos qué es la inflación, qué es la recesión, qué es la estanflación y qué es la flexibilización cuantitativa. Para poder entender poco a poco nuestra realidad económica, política y social actual.
Gracias por leerme.
